1. Biến động giá cả: Sự ổn định và các điểm nóng
Trong tháng vừa qua, thị trường chứng kiến sự phân hóa rõ rệt giữa các chỉ số quốc tế và giá nội địa tại khu vực châu Á:
· Chỉ số A Index: Duy trì trạng thái ổn định, dao động quanh mức 74 cents/lb.
· Giá bông tại Trung Quốc: Chỉ số CC Index (3128B) tăng mạnh từ 96 lên 103 cents/lb (tương đương mức tăng từ 15.000 lên 15.900 RMB/tấn). Sự tăng trưởng này một phần nhờ đồng Nhân dân tệ mạnh lên so với USD (đạt mức 6,98 RMB/USD).
· Giá bông tại Ấn Độ: Giá giao ngay loại Shankar-6 tăng từ 74 lên 78 cents/lb (tương đương từ 52.600 lên 55.200 INR/candy).
· Giá tại Mỹ: Hợp đồng tương lai NY/ICE tháng 3 đã vượt ngưỡng 65 cents/lb, trong khi hợp đồng tháng 12 đạt mức cao nhất kể từ tháng 9, tiến gần mốc 70 cents/lb.
2. Cung - Cầu thế giới niên vụ 2025/26: Dự trữ giảm
· Theo báo cáo mới nhất từ USDA, các ước tính về cân đối cung cầu toàn cầu có sự điều chỉnh theo hướng thắt chặt:
· Sản lượng toàn cầu: Dự báo đạt 119,4 triệu kiện, giảm khoảng 355.000 kiện so với dự báo trước đó.
· Tiêu thụ (Mill-use): Dự kiến tăng nhẹ lên mức 118,9 triệu kiện.
· Dự trữ cuối kỳ: Do sản lượng giảm và tiêu thụ tăng, dự trữ cuối kỳ toàn cầu bị điều chỉnh giảm 1,5 triệu kiện, xuống còn 74,5 triệu kiện.
3. Tình hình tại các quốc gia sản xuất và nhập khẩu chính
· Trung Quốc: Sản lượng dự kiến đạt 34,5 triệu kiện (tăng thêm 1 triệu kiện), đây là mức sản lượng lớn nhất kể từ niên vụ 2012/13. Tuy nhiên, chính phủ Trung Quốc đang có xu hướng ưu tiên an ninh lương thực, điều này có thể dẫn đến việc cắt giảm diện tích trồng bông để chuyển sang cây ngũ cốc.
· Ấn Độ và Mỹ: Cả hai quốc gia đều ghi nhận sự sụt giảm trong dự báo sản lượng. Ấn Độ giảm xuống còn 23,5 triệu kiện và Mỹ giảm xuống còn 13,9 triệu kiện.
· Việt Nam: Tiếp tục duy trì vị thế là thị trường nhập khẩu quan trọng. Dự báo lượng nhập khẩu và tiêu thụ bông của Việt Nam trong niên vụ 2025/26 ổn định ở mức 8,1 triệu kiện.
· 4. Triển vọng thị trường và xu hướng tương lai
Thị trường đang đối mặt với nhiều yếu tố ảnh hưởng đến quyết định gieo trồng cho niên vụ 2026/27:
· Tính cạnh tranh của cây trồng: Giá bông hiện tại vẫn thấp hơn mong đợi của người nông dân so với các loại cây thay thế như ngô và đậu nành, điều này có thể khiến diện tích gieo trồng bông toàn cầu thu hẹp.
· Chính sách hỗ trợ: Các khoản thanh toán hỗ trợ gần đây tại Mỹ và năng suất tốt có thể giúp duy trì diện tích trồng bông không giảm sâu.
· Dự báo niên vụ tới: Sản lượng bông toàn cầu cho niên vụ 2026/27 có xu hướng nghiêng về phía giảm. Nếu đà tăng trưởng tiêu thụ tại các nhà máy sợi được duy trì, thị trường có thể chứng kiến sự hỗ trợ về giá khi lượng tồn kho xuất khẩu dồi dào hiện tại dần được giải phóng.
Nguồn: VITAS tổng hợp từ Monthly Economic Letter - Cotton Incorporated (Tháng 1/2026)
